Рынок российских акций, в свою очередь, остается стабильным. В августе наибольший рост показали индексы компаний в банковской, транспортной и IT-сферах. Такие данные приводит Банк России в «Обзоре рисков финансовых рынков», опубликованном на сайте регулятора.
На российском валютном рынке укрепляется позиция юаня. Причем спрос растет со стороны широкого круга участников. Кроме профессиональных игроков в виде банков, к юаню присматриваются и физические лица. Они стали одними из крупных нетто-покупателей на рынке в августе, как и в целом в 2022 году, купив юаней за месяц на сумму 39 млрд рублей. Это превысило их нетто-покупки в предыдущие месяцы.
Увеличение торгов юанем происходит на фоне сокращения операций с долларом (43% в августе против 58% в апреле). Доля евро/рубль уменьшилась не так существенно — 23% против 32% в апреле.
Желание россиян покупать наличный юань или открывать счета в банках в китайской валюте можно понять, считает руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев.
— Люди ищут альтернативу для защиты своих рублевых накоплений, возможность получать пассивный доход в ситуации, когда самые привычные инструменты (доллар и евро) стали недоступны или такие инвестиции связаны с определенными рисками, — объясняет эксперт.
Россияне справедливо полагают, что вторая экономика мира (КНР) может гарантировать устойчивость, соглашается основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров. По его мнению, валюта будет демонстрировать рост по отношению к рублю и такие инвестиции оправдают себя. То же самое касается и фондового рынка: поскольку покупки акций американских и европейских компаний закрыты, розничные инвесторы обратили внимание на Азиатско-Тихоокеанский регион, говорит эксперт.
Между тем основной спрос на покупку юаней на биржевом рынке в 2022 году замечен со стороны банков и СЗКО (системно значимых кредитных организаций). По данным ЦБ, с начала года они купили юаней за рубли и доллары на общую сумму более 1 трлн рублей.
Китайские бумаги
Интерес российских инвесторов возрос и к другим азиатским активам. В конце июня на СПб Бирже были запущены торги акциями китайских и гонконгских компаний с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже. Сейчас доступно 12 ценных бумаг, но ожидается, что в будущем их станет больше.
Доля операций с китайскими акциями в общем объеме торгов иностранными акциями на СПб Бирже составила 4% в июле и 5% в августе. Однако в объеме нетто-покупок на долю ценных бумаг китайских компаний пришлось 59 и 55% (в июле и августе соответственно). В целом в июле и августе инвесторы купили китайских и гонконгских акций на сумму около 14,4 млрд рублей.
Тем не менее пока участники торгов с осторожностью относятся к новому рынку.
«Неквалифицированным инвесторам необходимо принимать во внимание санкционные риски таких инвестиций с учетом их совершения с использованием иностранной финансовой инфраструктуры», — советует Банк России.
Стоит также учитывать, что последние данные по экономике Китая показывают явное замедление, отмечает Артем Деев. Это результат продолжающихся локдаунов в КНР и общей нестабильности мировой экономики.
— Кроме того, растут риски волны дефолтов девелоперов в Китае, что способно привести к сильнейшему кризису в Поднебесной. А значит, вложения в акции китайских и гонконгских компаний могут в какой-то момент не оправдать себя, а ситуация в экономике КНР может привести к падению юаня и потере накоплений россиян, которые вкладываются в эту валюту
В среднесрочной перспективе проблемы в экономике КНР будут только накапливаться, что отразится и на доходности акций, и на валютных вложениях, полагает Федор Сидоров.
